Quadruple Witching.

¿Qué es Quadruple Witching?

Es un acontecimiento a una fecha establecida en la que los prometidos y opciones de índices bursátiles, acciones y futuros de acciones individuales expiran simultáneamente.

Mientras que los contratos de opciones sobre acciones y las opciones sobre índices finiquitan el tercer viernes de cada mes, los cuatro tipos  de activos vencen simultáneamente el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre.

Son derivados, enlazados a las tarifas  de las acciones subyacentes. Al vencer los derivados, los operadores deben cerrar o ajustar posiciones. Por tal motivo se  desencadena un volumen significativo y un flujo de pedidos.

Tipos de activos que vencen Quadruple witching

1. Contratos de futuros sobre índices bursátiles
2. Opciones sobre acciones individuales
3. Opciones sobre futuros sobre índices bursátiles
4. Opciones sobre índices bursátiles

 Fechas establecidas  para los cuádruples de Witching este  2022

 Los días Quadruple Witching, son el  tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Ocurren a mediados de cada trimestre del año.

Este 2022 son:

• 18 de marzo
• 17 de junio
• 16 de septiembre
• 16 de diciembre

Impacto en el mercado

El  impacto de futuros sobre los índices, opciones y promedios  sobre índices bursátiles, opciones sobre acciones individuales, puede generar una volatilidad y volumen significativos.

Como ejemplo  tenemos, el 19 de marzo de 2021, el Quadruple witching observo el mayor volumen en el S&P 500 todo el año. Los sub siguientes  Quadruple witchings tuvieron una actividad superior a la media. Estos  eventos a veces pueden causar oscilaciones inesperadas, en  mayor parte causa un gran volumen de oscilación.

Futuros sobre índices bursátiles

Encierran productos muy cotizados como el E-Mini S&P 500 (@ES) y el E-Mini Nasdaq-100 (@NQ). El Promedio Industrial Dow Jones (@YM) y Russell 2000 (@RTY) también tienen prometidos

 Los inversores se toman  posiciones largas y cortas durante todo el día desde el domingo por la noche hasta el viernes por la tarde. Si pretenden conservar una posición hasta el vencimiento trimestral, deben vender el contrato que expira y comprar el contrato nuevo. Este llamado rodamiento es una gran razón para el gran volumen en los días de brujas cuádruples.

S&P 500, gráfico diario, de 2021. Observe los picos de volumen en los días cuádruples de brujas.

Opciones sobre acciones individuales

Las opciones sobre acciones individuales siguen los movimientos en empresas como Apple (AAPL) y Tesla (TSLA). Las opciones de compra dan a los inversores el derecho a comprar acciones. Las opciones de venta dan derecho a vender.

Las opciones sobre acciones vencen el tercer viernes de cada mes, por lo que siempre están activas en los días de Quadruple witching. Es importante  señalar que muchas  empresas tienen opciones sobre acciones, a diferencia del conjunto de futuros sobre índices.

Opciones sobre futuros sobre índices bursátiles

Los futuros de índices bursátiles como los E-minis mencionados poseen  contratos de opciones.

 Las opciones de compra permiten a los inversores  comprar futuros a precios específicos, así que aprecie cuando suba el mercado.

 Las opciones de venta les permiten vender a precios específicos, por lo que pueden obtener ganancias a la baja.

Contratos implicados en Quadruple witching.

1. Contratos de opciones: Son derivados, lo que significa que sustentan  su valor en valores subyacentes por ejemplo las acciones. Estos permiten a un comprador la oportunidad, pero no la responsabilidad, de completar una transacción del valor subyacente en o antes de una fecha específica y por un precio preestablecido llamado precio de ejercicio.
2. Opción de compra: Se Obtiene para negociar  con un aumento del valor  de  una acción concreta. Si el valor  es superior al valor  de ejercicio en la fecha de vencimiento de la opción, el inversor puede ejercerla o convertirla en acciones y obtener un beneficio.

• Opción de venta: consiente   el beneficio del al inversor mediante la  disminución del valor de una acción siempre que el valor  esté por debajo del  valor de ejercicio en la fecha de vencimiento. Con el vencimiento de las acciones cada  tercer viernes de cada mes, y existe una cuota o prima inicial para comprar o vender una opción.

Futuros sobre acciones individuales

1. Los contratos de futuros son acuerdos legales para comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha futura específica, están ajustados con cantidades y fechas de vencimiento fijas se negocian en una bolsa de futuros.
2. El comprador de estos  contratos  está obligado a comprar el activo subyacente al vencimiento, mientras que el vendedor está obligado a vender al vencimiento.
3. Los futuros sobre acciones individuales son obligaciones de entrega de acciones del activo inferior en la fecha de vencimiento del contrato.
4. El contrato está constituido de 100 acciones. No obstante, los titulares de futuros sobre acciones no reciben pagos de dividendos, que son pagos en físico  a los accionistas.
5. Los futuros de índices son similares a los futuros de acciones, excepto que los inversores compran o venden un índice financiero o bursátil con el contrato liquidándose en una fecha futura.
6. Al vencimiento, la posición existente se compensa y una ganancia o pérdida se liquida en efectivo en la cuenta del inversor.
7. Los inversores utilizan los futuros del índice para apostar en la dirección de un índice, comprando si creen que el índice subirá y vendiendo si creen que el mercado disminuirá.
8. Los futuros de índices también se pueden utilizar para cubrir una cartera de acciones para que un gestor de cartera no tenga que vender la cartera durante las caídas del mercado.
9. El contrato de futuros obtiene una ganancia mientras que la cartera disminuye y toma una pérdida. El objetivo es minimizar las pérdidas de cartera a corto plazo

Oportunidades de arbitraje.

Puede aumentar precipitadamente el volumen, cuando alza y baja  volumen se repiten varias veces en el transcurso del comercio en días de brujería cuádruple. Sin embargo, así como la actividad puede proporcionar el potencial de ganancias, también puede conducir a pérdidas muy rápidamente.

Pros

El Quadruple witching logra proporcionar a los árbitros la oportunidad de beneficiarse de distorsiones temporales de precios.

El aumento de la actividad y el volumen de operaciones ocurren en los días de brujería, lo que puede conducir a ganancias en el mercado.

Contras

Existe insuficiente evidencia de que la Quadruple witching conduzca a una mayor rentabilidad, ya que las ganancias del mercado suelen ser modestas.

El aumento de la volatilidad puede ofrecer el potencial de ganancias, pero las pérdidas pueden ser igualmente evidentes.

La línea de fondo

Los Quadruple witching tienen el potencial de causar caos en los mercados financieros debido al vencimiento de los contratos. La  solidez de negociación en esos  días, sumado a la potencial volatilidad de los valores, puede afectar el valor de las carteras de los inversores. La volatilidad de los precios y el volumen de negociación podrían aumentar si los eventos nacionales o mundiales concuerdan con estos cuatro días, los inversores tienen permitido de obtener un pequeño beneficios a través de estrategias prácticas.

Consejos para invertir

1. Manejar con futuros y opciones es audaz y no para inversores principiantes. Si pretende invertir en estos valores derivados, debe  informarse  con un asesor financiero. Si utiliza Herramienta de comparación de asesores financieros de SmartAsset, puedes encontrar un asesor financiero a tu gusto. Si estás listo, empieza ahora.
2. Puedes usar Calculadora de inversión de SmartAsset para ingresar información sobre sus inversiones. Introduce tus aportaciones previstas, el tipo de interés y el horizonte temporal. Verá cuánto tendrá al final de un período de tiempo. Cambie las suposiciones y podrá hacer un análisis de escenarios para ver cuánto dinero tendrá en diferentes circunstancias.