La Fed ¿subirá los tipos de interés o habrá una pausa?

La decisión de tipos de interés de la Fed y el futuro de la Política Monetaria, ¿Cuáles son las expectativas y los factores claves a tomar en cuenta?
La Fed ¿subirá los tipos de interés o habrá una pausa?

La Fed ¿subirá los tipos de interés o habrá una pausa?

La decisión de tipos de interés de la Fed es uno de los eventos más esperados en el ámbito económico y financiero.

 

En esta ocasión, la decisión tendrá lugar a las 20:00 hora española.

 

Seguida de la rueda de prensa de Jerome Powell, presidente del organismo, a las 20:30h.

 

En este artículo, exploraremos las expectativas previas a la decisión de la Fed.

 

Además, las perspectivas a futuro, y los factores clave que los inversores deben tener en cuenta.

Expectativas previas a la decisión

El mercado estaba lleno de incertidumbre antes de la publicación del IPC de mayo en Estados Unidos.

 

Ya que se temía que la inflación pudiera sorprender al alza.

 

Sin embargo, los datos revelaron que la inflación subió menos de lo esperado, lo que generó un cambio en las expectativas.

 

El Barómetro de tipos de la Fed refleja este cambio, pasando de una probabilidad del 70% de que la Fed no mueva tipos, a superar el 90%.

 

Expertos en Link Securities señalan que el comportamiento de la inflación estadounidense en mayo brinda suficiente margen de maniobra.

 

Todo ello, para que la Fed opte por mantener sus tipos de interés de referencia sin cambios.

 

Esto sería una pausa en las subidas de tipos, algo que no ha ocurrido en las últimas 10 reuniones consecutivas.

Perspectivas a futuro

El mercado espera que la Fed vea cómo evoluciona tanto la inflación como el mercado laboral en junio.

 

Antes de continuar subiendo los tipos en la reunión de julio.

 

Los analistas dan una probabilidad del 60% a este movimiento.

 

Según Renta 4, si se produce esta subida en julio, los tipos de interés se situarían entre el 5,25% y el 5,5%.

 

Nivel en el que se mantendrían durante un tiempo para controlar la inflación.

 

Es importante destacar que las expectativas de bajadas de tipos para el final del año se han eliminado.

 

Ya que la inflación sigue estando por debajo del 2%.

 

El mercado laboral se mantiene sólido y la banca regional está más tranquila.

Importancia del dot plot

El dot plot es un gráfico que muestra las expectativas de los miembros de la Fed sobre los futuros movimientos de los tipos de interés.

 

En su última versión en marzo, el dot plot indicaba un tipo del 5,1% en diciembre de 2023, 4,25% en diciembre de 2024, 3,125% en diciembre de 2025 y un tipo a largo plazo del 2,5%.

 

Algunos miembros de la Fed incluso abogaban por tipos de interés por encima del 5,5% al final del año.

 

En la reunión actual, los inversores estarán atentos al dot plot actualizado.

 

Así como a la actualización del cuadro macro, que incluye datos sobre crecimiento, empleo e inflación.

 

También se prestará atención a las expectativas de QT.

 

Que son las reducciones mensuales de balance de la Fed en bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas.

Factores clave a considerar

Existen tres cuestiones clave que los inversores deben tener en cuenta.

 

En primer lugar, si la Fed hará una pausa en las subidas de tipos en esta reunión.

 

En segundo lugar, si los tipos ya han alcanzado su nivel terminal.

 

Y, en tercer lugar, las condiciones necesarias para que la Fed comience a suavizar su política monetaria.

 

Los analistas de Bankinter señalan que Powell ya ha mencionado la posibilidad de una pausa en las subidas de tipos.

 

Ya que los tipos actuales son restrictivos y es necesario dar tiempo para que el endurecimiento acumulado de la política monetaria tenga impacto en la economía.

 

Además, la crisis en algunos bancos regionales ha afectado la estabilidad financiera, lo que desaconseja nuevas subidas.

 

Sin embargo, los últimos datos económicos muestran una actividad más sólida de lo esperado.

 

Incluyendo la creación de empleo y las ventas minoristas.

 

Además, no se ha logrado un progreso suficiente en el control de la inflación y las condiciones financieras se han relajado.

 

Estos factores complican la decisión sobre los tipos de interés.

Decisión sobre tipos y perspectivas futuras

La decisión sobre los tipos de interés en esta reunión es probablemente que no haya un cambio en los tipos.

 

Sin embargo, la Fed dejará claro que esta pausa no es indefinida y que existe la posibilidad de futuras subidas si la inflación no converge adecuadamente hacia su objetivo.

 

La intención es ganar más tiempo para recopilar datos y realizar una evaluación más precisa.

 

En resumen, es una pausa sin pausar.

En conclusión

La decisión de tipos de interés de la Reserva Federal es un evento de gran importancia que afecta a los mercados financieros a nivel global.

 

La expectativa de una pausa en las subidas de tipos en esta reunión se basa en el comportamiento de la inflación en mayo.

 

Sin embargo, las perspectivas a futuro indican que es probable que la Fed continúe subiendo los tipos en la reunión de julio.

 

Los inversores deben prestar atención al dot plot, a los datos económicos y a los factores clave que influirán en las decisiones de la Fed.

 

En última instancia, la decisión sobre tipos busca equilibrar la inflación y el crecimiento económico de manera efectiva.

Sitio web oficial de la Fed: https://www.federalreserve.gov/

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